Коэффициент рентабельности активов

Для владельцев и специалистов по подготовке налогов ROA одинаково важна, но имеет принципиально иное значение.

Для первых это верный способ оценить эффективность инвестиций, то есть понять, является ли актив прибыльным. Для аудиторов это возможность установить степень добросовестности компании в выполнении своих налоговых обязательств.

Согласно Приказу ФНС РФ № ММ-3-06/333@ от 30 мая 2007 года, отклонение уровня рентабельности организации по данным бухгалтерского учета от стандартов конкретной сферы деятельности входит в официальный перечень рисков для налогоплательщиков. Другими словами, риск налоговой проверки на месте.

Приглашение» ФНС для управления рентабельностью и другими показателями является частью стандарта наших услуг.

Согласно вышеупомянутому приказу, среди всех видов рентабельности налоговые органы интересуют два вида коэффициентов, рассчитанных на основе чистой прибыли: рентабельность активов (ROA) и рентабельность продаж (ROS).

Первая экономическая сущность — это сумма денежных средств, соответствующая каждой единице активов, т.е. насколько высока экономическая прибыль от использования каждого актива. Поэтому ROA дает возможность аудиторам определить, являются ли действия владельцев и менеджеров целесообразными и финансово обоснованными, и не используются ли сомнительные активы в попытке оптимизировать налоговое бремя организации.

Например, если компания, вопреки здравому смыслу, продолжает использовать активы, которые не вносят вклад в общий доход организации, аудиторы могут захотеть узнать, почему руководство компании продолжает упорно потворствовать предложениям отрасли.

Арбитражная практика

В решении Двенадцатого арбитражного суда от 30 апреля 2019 года по делу № А06-6280/2017 в № 12АП-4145/2019 ухудшение показателей активов в течение шести месяцев считается одним из признаков преднамеренного банкротства компании.

Рентабельность оборота определяется в статье 105.8 Налогового кодекса РФ как «отношение прибыли от оборота к обороту, исчисленному без учета акциза и НДС». Эта аналогия активно используется инспекторами для поиска обоснования для проведения выездных проверок.

В частности, в письме Казначейства с комментариями 03-07-11/34191 от 14 мая 2019 года объясняется, как и ROA, и ROS могут быть основными «действующими лицами» сопоставимой рентабельности. Он используется инспекторами для проверки соответствия цен проверенных сделок рыночным ценам.

Как рассчитать рентабельность активов: формула по балансу

Расчет ROA включает все общие активы организации. Это означает, что коэффициент включает как заемные, так и собственные средства. Источниками информации для расчета доходности активов, как указано в Приказе Казначейства от 2 июля 2010 года.66n, являются бухгалтерский баланс и отчет о прибылях и убытках.

Формула для расчета рентабельности активов.

RA = (EO : SA) x 100%, где.

• RA — рентабельность активов, где
• ПЭ — прибыль (убыток) до налогообложения, отраженная в строке 2300 отчета о прибылях и убытках.
• SA — стоимость актива (строка 1600 баланса предприятия). Для более точной оценки данные берутся как среднее число (данные на начало и конец периода делятся на два), а не за конкретный период.

Коэффициент рентабельности активов: нормативное значение

Приказ налоговой службы Российской Федерации от 30 мая 2007 года № ММ-3-06/333@ регулярно обновляет данные о показателях активов по видам экономической деятельности. Это доказывает, что инспекция не только включает данный коэффициент в список контрольных показателей, но и отслеживает их «важность для рынка».

Показатели прибыльности оказывают непосредственное влияние на содержание краткосрочных и среднесрочных прогнозов роста компании, а также могут указывать на наличие определенных рисков.

Например, если компания заимствует деньги и ее использование долга неэффективно, это неизбежно отразится на ее рентабельности активов. Однако расчета нормы прибыли по каждому активу недостаточно для оценки перспектив компании в целом. Эти показатели не учитывают влияние стратегических долгосрочных инвестиций.

Инспекторов в первую очередь интересует, насколько успешной была деятельность организации за отчетный период.

Пример расчета показателя ROA

Согласно годовой финансовой отчетности «успешных» организаций, прибыль от реализации товаров (проектов, услуг) составила 6798979 рублей, а себестоимость реализованных товаров (проектов, услуг), включая коммерческие и административные расходы — 57549567 рублей.

Прибыль до налогообложения достигла 6818442 руб. Стоимость активов организации составляет 54641761 руб.

Таким образом, рентабельность активов составит 12,4% (6818442 руб. / 54641761 руб. x 100%).

Хотя регулятор учитывает детали бизнеса в своем обзоре, «преуспеть» в регулировании отрасли все равно непросто. Показатели, предлагаемые налоговыми органами, не учитывают объемы производства отдельных компаний, их технические характеристики, человеческие ресурсы и т.д.

Производственные организации, использующие большие объемы оборудования, естественно, имеют более низкую норму прибыли, чем коммерческие предприятия. Независимо от сферы деятельности, положительное значение этого коэффициента считается благоприятным для экономического развития компании. Отклонения примерно на 10% от критериев, предложенных Федеральной налоговой службой, считаются значительными.

Доверив ведение бухгалтерского учета специалистам 1C-WiseAdvice, вы сможете развивать свой бизнес, не заботясь о приукрашивании налоговых деклараций, чтобы избежать выездных проверок.

Вам также не придется платить большие гонорары налоговому бухгалтеру. Наши специалисты выполняют все рекомендации налоговых органов не только накануне сдачи отчетности, но и постоянно. Каждый раз, когда отчет предоставляется в налоговые органы, мы согласовываем с нашими клиентами показатели рентабельности и налоговой нагрузки и вносим предложения по их безопасной корректировке.

Формула расчета показателя

Информация для определения рентабельности активов должна быть получена из финансовой отчетности компании, т.е. баланса (форма 1) и отчета о прибылях и убытках (форма 2). Эти отчеты включают цены.

• Чистая прибыль (§ 2400 F2); и
• оборотные активы (§ 1200 F. № 1) и внеоборотные активы (§ 1100 F. № 1).

Ключевой момент! Для получения точного значения показателя учитываются значения оборотных и внеоборотных активов на начало и конец года.

RA = PE / ((OAng + OAkg)/2) + ((OAng + OAkg )/2), где

• ЧП — чистая прибыль или убыток компании.
• AA ng, kg — оборотные активы на начало и конец года.
• WA ng, kg — внеоборотные активы на начало и конец года.

Приведенная выше формула для расчета коэффициента ROA может быть представлена с учетом соответствующих данных бухгалтерского учета.

RA = центов. 2400 / ((ст. 1100 нг + ст. 1100 кг)/2 + (ст. 1200 нг + ст. 1200 кг) / 2)

RA = центов. 2400 / (ст. 1600 нг + ст. 1600 кг) / 2

Процесс расчета и простой пример определения величины ROA можно посмотреть в видеоролике

Нормальное значение эффективности использования активов компании

Требование к нормальной рентабельности активов такое же, как и для других показателей в группе рентабельности, и должно быть больше нуля. Если результат отрицательный, то компания работает в убыток.

Примечание! Рентабельность активов — это относительный показатель. Его не следует воспринимать как единое значение. Он должен быть проанализирован путем сравнения за год, бенчмаркинга или сравнения с аналогичными показателями конкурирующих предприятий.

Для торговых и сервисных компаний этот коэффициент всегда выше из-за меньшей базы активов. И наоборот, он будет ниже для капиталоемких отраслей (например, металлургия, электротехника, машиностроение).

Докладывайте! Рентабельность активов измеряется в процентах, как и другие подобные коэффициенты.

Примеры расчета коэффициента рентабельности

Чтобы понять последовательность шагов и алгоритм расчета ROA, можно использовать реальный пример. Для оценки использовались две компании: российская компания «Автоваз» и розничная компания «М. Видео».

Понятия и виды расчетов

ROA (рентабельность активов) — это финансовый коэффициент, который показывает, насколько эффективно компания может использовать активы, приобретенные на собственный и заемный капитал.

Последнее предложение является важным уточнением и главным отличием ROA от другого показателя рентабельности, ROE: ROE оценивает эффективность использования только собственного капитала, исключая заемный капитал.

ROA = чистая прибыль / активы

Чем выше значение, тем эффективнее используются активы компании. Однако решение о выборе конкретной акции не должно основываться только на анализе показателей активов. Коэффициент может быть высоким, потому что все активы были приобретены на кредитные средства, и бизнес до сих пор был достаточно прибыльным.

Однако долговое бремя вполне может испортить эту радужную ситуацию в ближайшие годы.

Или другая ситуация. Основные средства предприятия не обновляются, и их стоимость ежегодно уменьшается из-за амортизации. В результате уменьшается знаменатель и повышается рентабельность.

Однако инвесторам не стоит ожидать ничего хорошего от такой политики. Умственное и физическое истощение средств и отсутствие CAPEX в конечном итоге приведут к снижению чистой прибыли.

Чистая прибыль — это прибыль, остающаяся в распоряжении компании после покрытия расходов компании и уплаты налога на прибыль за счет выручки и других видов доходов.

Активы — это денежные средства и их эквиваленты, основные средства (например, здания и сооружения, машины и оборудование, транспортные средства), запасы (например, сырье, готовая продукция), краткосрочные и долгосрочные финансовые инвестиции и нематериальные активы.

Поскольку активы бизнеса постоянно меняются в течение года, имеет смысл рассматривать среднегодовое значение знаменателя, который представляет собой сумму стоимости на начало года и стоимости на конец года, деленную на два.

Особенности приложения ROA Multiplier

Характеристика применения ROA в инвестиционной практике :

1. Мультипликатор используется для оценки эффективности менеджмента компании, способа управления активами и того, сколько прибыли было получено на каждый вложенный рубль. Тот факт, что индекс растет из года в год, дает позитивный сигнал инвесторам.
2. Коэффициент отражает текущее состояние компании и не может быть использован для прогнозирования будущих показателей. Логичнее рассматривать изменения за последние три-пять лет. Падение цен в течение анализируемого периода — повод более внимательно изучить индекс и выявить причины сложившейся ситуации.
3. Его не следует рассматривать в отрыве от других множителей, поскольку более высокие цены не обязательно означают более высокую производительность. Хороших цифр можно добиться не только за счет увеличения прибыли (увеличение числителя), но и за счет отказа от инвестиций в основные средства (уменьшение знаменателя).
4. Его нельзя использовать для сравнения компаний в разных отраслях. Например, финансовый сектор имеет более низкую рентабельность активов, а сектор услуг — более высокую. Все зависит от капиталоемкости отрасли.

Примеры, хорошо иллюстрирующие последнее утверждение:

Пример расчетов в фундаментальном анализе.

Традиционно существует два способа получения значений мультипликаторов для анализа компании

Способ 1: рассчитать их самостоятельно на основе данных финансовой отчетности, см. местонахождение исходных данных «Газпром нефти». У российских компаний есть два вида отчетности — РСБУ и МСФО. Необходимые данные имеются в обоих случаях. Однако итоговые показатели отличаются.

На это есть несколько причин.

1. Хотя методики, используемые для расчета чистого дохода, различны
2. Отчет по МСФО содержит информацию обо всех дочерних предприятиях группы (в данном примере — группы «Газпром нефть»), тогда как по РСБУ дочерние предприятия отражаются отдельно.

Сначала рассмотрим отчет по РСБУ для «Газпром нефти» на 2020 год. Чистую прибыль можно найти в финансовом отчете.

Активы можно найти в балансовом отчете.

РОА = 162 550 492 / ((1 965 737 903 + 1 751 904 018) / 2) * 100% = 8. 74%.

Расчет рентабельности активов в соответствии с МСФО :

1. Чистая прибыль — в консолидированном отчете о прибылях и убытках.
2. Активы — в консолидированном отчете о финансовом положении.

РОА = 120, 633 / ((4, 259, 174 + 3, 825, 483) / 2) * 100% = 2. 98%

Метод 2: Агрегационные сайты, такие как smart-lab.ru и conomy.ru, имеют готовые цены во многих кратных значениях. Недостатком является то, что, как правило, информация действительна в течение определенного периода времени. Для инвесторов важен импульс в течение нескольких лет.

Что такое ROA

ROA — норма прибыли на активы. Они могут быть материальными или нематериальными. Она показывает, насколько эффективно используются ресурсы.

Показатель ROA может быть рассчитан для отдельного актива или для компании в целом. Он показывает, насколько эффективно компания использует свои личные активы, включая обязательства.

Обычная практика заключается в расчете ROA для прогнозирования прибыли и сравнения ее с конкурентами. Если бизнес подлежит продаже, необходимо рассчитать коэффициент. Традиционно, если компания получает прибыль без использования большого количества ресурсов, ее можно считать прибыльной. Такая компания будет стоить дороже.

Разновидности показателей рентабельности

Для оценки эффективности бизнеса используются различные коэффициенты эффективности, которые рассчитываются по-разному.

Выделяют следующие показатели рентабельности

• ROA — Активы.
• ROS — Продажи.
• ROFA — Основные средства.
• ROI — Инвестиции.
• ROE — собственный капитал.

Прибыль делится на ROA, которую вы хотите рассчитать. Точка безубыточности обозначается как минимальная прибыль, покрывающая затраты. Этот термин заменен термином «мертвая точка».

1. Рентабельность активов рассчитывается как показатель эффективности использования активов компании, таких как сырье, денежные средства и оборудование. Если результат меньше нуля, то предприятие работает в убыток и использует свои активы неэффективно.
2. Значение ROS показывает отношение чистой прибыли к выручке. В некоторых случаях чистая прибыль заменяется валовой прибылью или прибылью с учетом непогашенных налоговых и кредитных обязательств. Эти статьи будут иметь разные названия.ROFA рассчитывается по формуле прибыль делится на выручку и умножается на 100%.
3. ROFA рассчитывается путем деления чистой прибыли за определенный период на стоимость основных средств Под основными средствами понимаются активы компании, используемые в производстве товаров и услуг Основные средства не являются расходными материалами и подлежат амортизации. Они включают оборудование, транспортные средства и здания.
4. Рентабельность капитала показывает, как работает капитал, вложенный в бизнес. Под инвестициями можно понимать либо собственный, либо акционерный капитал; ROE помогает рассчитать эффективность использования собственного капитала; ROCE используется для расчета доходности заемных средств; а ROE — для расчета доходности капитала, вложенного в бизнес. Результаты сравниваются с результатами других компаний и других видов инвестиций. Это помогает понять, стоит ли инвестировать в данную компанию.
5. Показатели рентабельности инвестиций указывают на эффективность инвестиций. Они аналогичны показателям акций, но рассчитываются для всех видов инвестиций. Тип, используемый для расчета, является причиной того, что эффективность инвестиций оценивается по стоимости.

Нормальное значение ROA

Нет уверенности в том, какие значения ROA можно считать нормальными. Она может варьироваться в широком диапазоне. Например, 1% считается нормальным для банка, но очень низким для коммерческой компании.

В производственном секторе нормальная рентабельность активов не так высока, поскольку в этом секторе много затрат на реконструкцию. Для сравнения посмотрите на показатели рентабельности крупных американских и европейских компаний.

• В первом случае рентабельность активов составляет 15%.
• В последнем случае он составляет всего 9%.

Оба показателя считаются нормальными.

Поэтому высокий показатель ROA не всегда свидетельствует о том, что компания особенно прибыльна. Если он выше среднего, это говорит о том, что компания не вкладывает средства в модернизацию оборудования и установки. Другими словами, бизнес не покупает новое оборудование и не внедряет инновационные технологии. Это негативно сказывается на дальнейшем развитии.

Чем выше ROA, тем лучше для фирмы. Это означает, что его управление является адекватным. В результате компания получает большую прибыль при минимальных инвестициях.

Преимущества и недостатки

Рассчитанный показатель ROA свидетельствует о профессиональном уровне управления бизнесом. Высокий процент говорит о том, что активы используются с умом. Различные показатели ROI могут использоваться в качестве меры надежности и конкурентоспособности бизнеса.

Инвесторы, аналитики и владельцы бизнеса сами анализируют данные. Первые делают это для оценки прибыльности. Последние вносят коррективы.

Если рентабельность активов предприятия низкая по сравнению с конкурентами, это означает, что необходимо предпринять шаги для ее повышения.

Например, улучшить качество продукции или разработать маркетинговые программы. Другие решают снизить стоимость товаров, чтобы сохранить прибыльность при том же спросе.

Недостатком индексации является ее зависимость от правил бухгалтерского учета. Другая проблема, возникающая в связи с этим, — манипулирование цифрами чистой прибыли. Это приводит к искаженному анализу, который не полностью отражает результаты деятельности предприятия.

Мы выяснили, что высокий показатель ROA не является показателем уровня ликвидности бизнеса. Это относительный показатель, и на него не следует полагаться в отдельности. Для подтверждения рентабельности можно приложить сравнительный анализ с аналогичными инструментами.

Сравнение ROIC и ROA

ROA показывает эффективность, с которой компания использует свои активы. Другим известным показателем этой группы является показатель ROIC инвестированного капитала. Однако есть два основных отличия.

1. ROIC всегда основывается на прибыли до вычета процентов. Поэтому он учитывает весь доход, имеющийся для оплаты капитала. А ROA обычно основывается на чистой прибыли.
2. При расчете ROA учитываются все активы, задействованные в деятельности компании. ROIC фокусируется в основном на долгосрочных источниках и изредка затрагивает элемент капитала.

При использовании финансового анализа для оценки бизнеса показатель ROIC является наиболее часто используемым показателем. Однако для более широких целей, особенно когда речь идет о финансовой устойчивости бизнеса, ROA менее популярна.